Последствия мирового финансового кризиса для Казахстана: взгляд на первую десятку банков.

2008 год привнес достаточно много новых факторов, влияющих на казахстанский банковский сектор, которые складываются в новые доминанты развития финансовой системы Казахстана.

Если рассматривать финансовые аспекты, среди тенденций, преобладающих в последнее время, можно выделить:
- резкое сокращение темпов роста банковской системы;
- существенное ухудшение качества активов;
- снижение доходности казахстанских банков.

В данной статье, для большей наглядности, помимо данных по банковской системе в целом, приводится динамика данных по первой десятке крупнейших казахстанских банков, представляющих 92,4% активов банковской системы Казахстана (Таблица 1).


(1) Здесь и далее по тексту - данные Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, расчеты KzRating

С точки зрения роста, банковская система Казахстана переживает в настоящее время не самый лучший период. После продолжительного роста, связанного, в основном, с притоком внешних займов, темпы роста банковской системы существенно снизились: с 31,6% в 2007 году до 2,3% за 11 месяцев 2008 года. При этом к началу декабря 2008 года совокупные активы сократились на 1,8% по сравнению с показателями первого полугодия.

Очевидно, что в условиях мирового кризиса ликвидности у казахстанских банков нет возможностей дальнейшего привлечения сравнительно дешевых ресурсов. Первая пятерка банков (пожалуй, кроме Народного банка) привлекала ресурсы в достаточно солидных объемах, у некоторых аналитиков возникли подозрения в том, что ряд крупных казахстанских банков могут оказаться в затруднительной ситуации при выплате внешней задолженности.

Необходимо признать, что, даже в условиях нестабильности на международных рынках, крупнейшие банки имеют возможность рефинансировать свою задолженность, банки сообщили об успешном погашении внешних займов, причитающихся к выплате в 2008 году, уровень ликвидности банков не приближается к критическим значениям.

Вместе с тем, общий уровень внешней задолженности остается высоким. Несмотря на то, что совокупный объем внешнего долга снизился за 2008 год порядка на 10%, с учетом узкого внутреннего рынка ликвидности, мы считаем, что в среднесрочной перспективе рефинансирование внешних займов будет оставаться единственной возможностью для крупнейших банков ликвидировать кассовые разрывы для погашения имеющейся внешней задолженности.

В 2009 году казахстанским банкам необходимо выплатить по внешним обязательствам несколько больше 10 млрд. долл. США. При прочих равных условиях, мы полагаем, что долговая нагрузка на банки не станет фатальной и в 2009 году, вместе с тем мы должны принимать во внимание, что рынки в настоящее время закрыты в большей степени в связи с развитием кризиса в странах – кредиторах. При этом ресурсы, привлеченные в Казахстане, используются, в том числе, и для погашения внешних займов, что лишает банковскую систему внутренних источников роста.

По нашему мнению, без внешнего фондирования, (что, безусловно, станет возможным только лишь при нормализации ситуации на международных рынках), высокие темпы роста активов банковской системы маловероятны. Если возможность рефинансироваться являлась основным вопросом в конце 2007 – начале 2008 года, в настоящее время основной проблемой является качество активов казахстанских банков. В целом по банковской системе за 11 месяцев 2008 года доля безнадежных активов увеличилась в 2,6 раза, при том, что доля субстандартных активов и условных обязательств за аналогичный период несколько сократилась (Таблица 2).

Причина снижения качества активов коммерческих банков во многом кроется в кредитном буме, имевшем место в Казахстане до начала мирового финансового кризиса. В то время многие банки пошли на снижение требований к заемщикам, что было связано с необходимостью максимально быстрого вложения средств, привлеченных из-за рубежа.

За излишний кредитный либерализм банки начинают расплачиваться сейчас. Пока в абсолютном выражении сумма выданных банками займов из месяца в месяц возрастала, было трудно оценить, насколько качественны банковские активы, т.к. только что выданные стандартные кредиты нивелировали проблемы существующих займов.

В тот момент, когда стал иссякать потенциал роста объемов кредитования, банки столкнулись с проблемой ухудшения качества ссудного портфеля. При этом, по нашему мнению, положение с качеством портфеля неоднозначно в корпоративном сегменте, где банки имеют возможность завышать качество крупных
займов, особенно, если кредиты выданы заемщикам, в той или иной степени связанным с банком.


Сформированные провизии напрямую влияют на размер чистого дохода банков. С учетом тенденции, направленной на ухудшение качества активов, данный фактор играет все более возрастающее значение не только для показателей прибыльности банков, но и для банковской системы в целом. Данные о доходности казахстанских банков показывают существенное снижение чистого дохода.

По сравнению с первым полугодием 2008 года, совокупный чистый доход по банковской системе сократился в 2 раза. Необходимо отметить, что в первом полугодии 2008 года среди первой десятки 2 банка имели отрицательный финансовый результат: Нурбанк (-5,3 млрд. тенге) и АТФ Банк (-4,5 млрд. тенге). По данным на 01.12.2008 года, к убыточным банкам присоединился Темирбанк, при этом убыток АТФ Банка увеличился более чем в 6 раз. Основная причина - в реклассификации ссудной задолженности, что подразумевает формирование дополнительных провизий за счет вызывающих вопросы займов.

Если говорить о краткосрочной перспективе, данные показатели сигнализируют о наличии определенных проблем с качеством активов. Вместе с тем осознанное желание менеджмента банков, выправить положение с качеством активов, может быть оценено только положительно со стороны рейтингового агентства в долгосрочной перспективе.

Стоит отметить, что показатели доходности активов и собственного капитала драматически понизились за 11 месяцев 2008 года для всех банков (Таблица 4).

Помимо формирования провизий, снижение доходности является следствием роста ставок вознаграждения по вновь привлекаемым ресурсам. Если на внешних рынках крупнейшие банки вынуждены рефинансироваться под более высокие проценты под воздействием глобального кризиса ликвидности, то на внутреннем рынке все банки сталкиваются с возросшим уровнем конкуренции между крупными игроками.

Банки сами провоцируют рост ставок внутри страны, это связано с желанием рефинансировать внешние займы за счет внутренних источников ресурсов. Безусловно данный факт положительно воспринимается внешними инвесторами, однако внутренних возможностей для полной замены внешних займов внутренним фондированием у Казахстана в ближайшее время нет. С учетом данного факта, доходность казахстанских банков на перспективу будет определяться под воздействием двух основных факторов: необходимости формирования резервов по ухудшающемуся качеству активов и стоимости ресурсов на внешних рынках.

Вместе с тем, несмотря на рост кризисного потенциала в банковской системе Казахстана, можно констатировать, что ситуация в банковском секторе достаточно управляема и в большинстве своем поддается коррекции со стороны регулирующих органов Казахстана. В рамках антикризисной программы, Правительством Казахстана обещаны средства в размере 5 млрд. долларов, которые пойдут 4 крупнейшим банкам через временное участие в их капитале. Кроме того, правительство не исключает, что в случае необходимости помощь может быть предоставлена и менее крупным банкам.

Стремительное падение качества активов банков может существенно затруднить обслуживание действующих внешних обязательств: здесь речь идет как о падении рейтингов казахстанских банков, присвоенных международными агентствами, так и о том, что Правительство выступает с инициативами о реструктуризации внешних долгов.

По мнению Правительства, это может быть достигнуто путем создания некоего механизма для переговоров с внешними инвесторами. Мы видим, что крупные банки отказались от идеи рефинансировать свои обязательства, на наш взгляд, это самый лучший показатель того, что банки здраво оценивают свои возможности по погашению задолженности и достаточно уверенно чувствуют себя в данной ситуации.

В заключение, по мере углубления мировой рецессии давление будет усиливаться – казахстанским банкам будет необходимо рефинансировать внешний долг, либо из внешних источников, либо с внутреннего рынка и от Правительства. Внутренний рынок слишком мал; у Правительства имеется достаточно валюты, и хотя Правительство уже поддержало банки, маловероятно, что оно полностью использует свои резервы на эти цели.

Иностранные инвесторы продемонстрировали желание принять на себя казахские риски даже во время мирового кризиса, и поэтому этот источник кредитов не закрыт – для рефинансирования нового долга. Как следствие, банковский сектор сожмется, его прибыльность будет продолжать уменьшаться, а качество активов, по-видимому, ухудшится, так как число проблемных кредитов возрастет пропорционально числу хороших кредитов (по которым расплатились).

Наибольшим будет давление для маленьких банков, поскольку они конкурируют с крупными банками за внутренние источники фондирования, но у них нет иностранных заимствований. Казахстан продемонстрировал готовность, чтобы его банки и крупнейшие заемщики сохранили хорошую кредитную историю на международном уровне, а потому, если Правительству придется выбирать, каким банкам помочь, а каким дать уйти, в наиболее выигрышном положении окажутся банки с самыми высокими международными
профилями.

В целом, KzRating придерживается мнения, что, хотя Казахстанские банки разделяют холодное и скептическое чувство инвестора с финансовыми учреждениями во всем мире, правительство Казахстана, регулятор и банковский сектор управляют системными проблемами в спокойной и гибкой манере. Казахский подход был пока успешен, когда выступили инвесторы, чтобы рефинансировать долг, и ни один банк не пострадал от
паники вкладчика или рухнул – такого не отмечено ни в одной развитой экономике.

---

источник: