Как в будущем году сохранить и, по возможности, приумножить сбережения? На фоне девальвационных ожиданий этот вопрос сегодня стоит достаточно остро.
Ответить на него мы попросили
Валерия Полховского, финансового аналитика «Forex Club» в Беларуси.
- Валерий, какие инструменты для вложения денег и получения дохода сегодня наиболее востребованы?
- Сегодня на финансовом рынке, к сожалению, существует мало инструментов. Основная часть людей использует депозиты. Немногие используют вложения в недвижимость. Это вполне объяснимо.
Депозит можно открыть с любой суммой, а купить даже однокомнатную квартиру в Минске может не каждый. Еще меньше белорусов используют в качестве вложений золотые слитки. Облигации вообще у физлиц популярностью почему-то не пользуются.
- Какие вложения, на ваш взгляд, будут наиболее эффективными в будущем году? Можно выстроить простой рейтинг?
- Такой рейтинг выстроить сложно. У каждого инструмента могут быть и минусы, и плюсы, разное соотношение «риск-доходность». Однозначно могу сказать, что вопреки ожиданиям многих, в будущем году рублевые депозиты сохранят свою привлекательность.
Возможно, при существующих ставках они станут менее доходными, чем в этом году. Но относительно валютных вкладов они будут выше по доходности в любом случае. Долларовые депозиты дают доходность 3-5%. Рублевые – 45-50%. Допустим, уровень инфляции будет 15%, и даже фактически 20%. Все равно выгодны будут рублевые депозиты.
Чтобы свести доходность по рублевым депозитам к нулю, уровень девальвации должен быть на уровне процентной ставки – 50%. То есть
курс доллара на уровне 13 500 рублей. А если девальвация будет меньше 40%, то вы остаетесь в плюсе. Но такой уровень девальвации вряд ли возможен.
- А на чем основано ваше мнение?
- Сегодня Нацбанк и правительство проводят жесткую денежно-кредитную политику. Месячные темпы девальвации не превышают доходность по рублевым депозитам. Есть стойкое ощущение, что повторения ситуации 2011 года не будет. Тогда был дефицит текущего счета платежного баланса примерно на уровне 18% от ВВП. Сейчас он намного меньше.
Кроме того, ЗВР находятся на более высоком уровне. До 2011 года Нацбанк проводил довольно мягкую денежно-кредитную политику. Валютный курс был фиксированным, а на руках у субъектов хозяйствования было много свободных денег.
Как правило, девальвационные ожидания связаны с неопределенностью. Рационально, когда девальвация носит установленный характер. В принципе сегодня особых сюрпризов ждать не нужно.
- А как вы оцениваете перспективность вложений в недвижимость в будущем году?
- Вложения в недвижимость можно условно разделить на три типа. Первый – вы покупаете жилье. Понятно, что в любом случае это вложение не упадет до нуля, и вы остаетесь со своей квартирой.
Второй – это вложение в покупку с целью последующей перепродажи. Тут будут более высокие риски. Сегодня квадратный метр жилья стоит в среднем 1600 долларов. Это превышает среднемесячный доход семьи, где работают два человека. То есть квадратный метр должен стоить где-то 1000-1200 долларов. Это явная предпосылка снижения спроса по причине платежеспособности.
Плюс жесткая денежно-кредитная политика и дорогие кредитные ресурсы. К концу 2014 года недвижимость может подешеветь на 15-20%.
Однако, есть и третий тип инвестиций. Покупка жилья для сдачи в аренду. На сдаче жилой недвижимости заработать можно, но значительно меньше, чем на коммерческой. Последняя может дать сегодня хорошую доходность. Но тут нужно не ошибиться с местом. Даже в центре города востребованы не все районы.
- Как говорится, огласите весь список. Перспективы вложений в золото?
- Я бы назвал золото инструментом для самых консервативных. В основном оправданы долгосрочные вложения в золото. Для краткосрочных вложений золото – не самый лучший вариант. Еще два года назад тройская унция стоила 1900 долларов, а сейчас 1200. Золото подешевело на 36%! Но нужно отметить, что даже если золото и может немного просесть, то рано или поздно оно вернется на свои позиции или даже выше.
Приведу пример. В США цена мужского костюма в золотом эквиваленте сегодня оказывается такой же, как и в 20-годы прошлого века. То есть в долгосрочной перспективе на золоте потерять сложно. Но тут есть и одна особенность, которую необходимо учитывать. Если вы приобретете слитки Нацбанка, то сдать их в центральный банк другой страны будет проблематично.
- Насколько популярны сегодня вложения в акции и облигации?
- Мировая экономика сегодня восстанавливается. В этом году, например, было очень выгодно делать вложения в покупку акций известных брендов. К примеру, акции Google выросли за пять лет с 250 долларов до 1000. Значительно выросли акции известных американских компаний. Сейчас положительные тенденции происходят в экономике Германии.
Рост котировок акций Google
Изменение цен на акции компании Nike
Так изменялась цена акций Walt Disney Co
Однако в будущем году не стоит рассчитывать на получение легких денег на фондовых биржах. Полагаю, что в первой половине года темп роста цен на акции будет снижен или они вообще подешевеют. Это связано с тем, что ФРС может начать сокращение программы количественного смягчения. Активизация произойдет во втором полугодии. Однако к началу 2015 года будет снова наблюдаться спад.
Что касается облигаций, то физическим лицам можно обратить внимание на этот инструмент. Сегодня облигации Минфина предлагаются с доходностью 7% годовых. Это в любом случае больше ставок валютных депозитов. Однако тут есть нюанс, связанный с отсутствием полноценного вторичного рынка, что делает инструмент не очень ликвидным.
- Какой вы дадите совет нашим читателям накануне Нового года?
- Самое важное при выборе инструмента инвестирования – правильно соотносить риски и доходность. Нужно понимать, что большой доходности не бывает без рисков. Также нужно верно выстраивать цели и понимать свои возможности. Это ключевой элемент успеха.
