Попросту говоря – такой рейтинг означает, что наша страна в состоянии платить по своим долгам, как в валюте, так и рублях, однако при неблагоприятном изменении экономической ситуации могут возникнуть проблемы.

Кредитный рейтинг по международной шкале Standard & Poor's выражает текущее мнение об общей кредитоспособности должника его способности и намерении своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства.

Долгосрочный рейтинг Standard & Poor's оценивает способность своевременно исполнять долговые обязательства. Долгосрочные рейтинги варьируются от наивысшей категории — «ААА» до самой низкой — «D». Рейтинги в интервале от «АА» до «ССС» могут быть дополнены знаком «плюс» (+) или «минус» (-), обозначающим промежуточные рейтинговые категории по отношению к основным категориям.

Краткосрочный рейтинг представляет собой оценку вероятности своевременного погашения обязательств, считающихся краткосрочными на соответствующих рынках. Краткосрочные рейтинги имеют диапазон — от «А-1» для обязательств наивысшего качества до «D» для обязательств самого низкого качества. Рейтинги внутри категории «А-1» могут содержать знак «плюс» (+) для выделения более надежных обязательств в данной категории. Негативный прогноз указывает, на то, что рейтинг может понизиться

Для сравнения давайте также рассмотрим рейтинги, присвоенные Республике Беларусь Moody's Investors Service

Таблица 2 Текущие рейтинги Республики Беларусь Moody's Investors Service

Как видите, в целом, сравнение рейтингов Moody's Investors Service и Standard & Poor's в отношении Республики Беларусь указывает на практически сходные позиции этих рейтинговых агентств в отношении страны. Следует лишь отметь, что по мнению Moody's Investors Service Республика Беларусь более платежеспособна по обязательствам в белорусских рублях, чем по мнению Standard & Poor's.

Давайте рассмотрим более подробно определения перечисленных выше рейтингов агентства Moody’s.

Baa - обязательства с рейтингом Baa подвержены умеренному кредитному риску.

Ba - обязательства с рейтингом Ва подвержены существенному кредитному риску.

B - обязательства с рейтингом B подвержены высокому кредитному риску.

К каждой общей рейтинговой категории – от Аа до Саа включительно – агентство Moody’s добавляет цифры 1, 2 и 3. Например, 1 указывает, что обязательство находится в верхней части своей рейтинговой категории; 2 указывает на положение в середине диапазона, 3 указывает, что обязательство находится в нижней части рейтинговой категории.

P_1 Эмитенты с рейтингом Prime_1 (Prime – “первоклассный”) обладают превосходной способностью погашать краткосрочные долговые обязательства.

P_2 Эмитенты с рейтингом Prime_2 обладают хорошей способностью погашать краткосрочные долговые обязательства.

P_3 Эмитенты с рейтингом Prime_3 обладают приемлемой способностью погашать краткосрочные долговые обязательства.

NP Эмитенты c рейтингом Not Prime (“непервоклассный”) не попадают ни в одну из категорий Prime.

Сравнение страновых рейтингов и рейтингов банков, расположенных в этих странах

Как правило, банку чаще всего присваивается такой же или более низкий рейтинг, чем национальному правительству. Вместе с тем рейтинги, присваиваемые банкам, могут быть выше в том случае, когда банк имеет более высокие характеристики кредитоспособности, чем национальное правительство.

К числу таких примеров относятся следующие ситуации:

- банк с очень высокими финансовыми показателями находится в стране, где риск того, что национальное правительство ограничит конвертируемость национальной валюты и перевод иностранной валюты нерезидентам для обслуживания долга, является относительно низким;

- банк имеет значительную долю активов и операций за рубежом;

- банк имеет офшорную материнскую компанию, которая оказывает ему значительную поддержку.

Один из таких примеров это - если банк и банковская система (либо другой заемщик или отрасль) исключительно важны для экономики страны или значительная часть их доходов генерируется в твердой валюте за пределами страны.

Несмотря на дефолт по своим собственным заимствованиям, государство иногда предпочитает не объявлять моратория на платежи в иностранной валюте для уменьшения оттока валюты из страны во время кризиса.

Например, во время кризиса 1990-х гг. несколько стран, включая Эквадор, Пакистан и Россию, такой мораторий не объявляли.

Из тридцати двух белорусских банков международные рейтинги имеют десять.

Информация о действующих в настоящий момент рейтингах приведена в таблицах.

Таблица 3. Рейтинги белорусских банков, присвоенные агентством Fitch Ratings.

*РДЭ - рейтинг дефолта эмитента

Источник: http://www.fitchratings.ru/financial/banks/ratings/list/index.wbp

Таблица 4. Рейтинги белорусских банков, присвоенные агентством Moody's Investors Service.

Для понимания данных таблиц рассмотрим определения соответствующих рейтингов агентства Fitch ratings и Moody's Investors Service.

Принципиально рейтинговые шкалы указанных агентств ничем не отличаются. Различия есть лишь в используемых формулировках, которые нужны самим агентствам для того, что бы отличаться друг от друга.

Индивидуальные рейтинги, отражают мнение Fitch о финансовом положении банка как самостоятельной организации, рассматриваются в связке с рейтингами поддержки в процессе присвоения эмитентам и долговым обязательствам традиционных долгосрочных рейтингов по шкале от "AAA " до "D".

Прочие международные кредитные рейтинги финансовых организаций.

Fitch также присваивает банкам индивидуальные рейтинги и рейтинги поддержки, оценивающие, соответственно, вероятность возникновения у них значительных финансовых трудностей, которые вызовут потребность в получении поддержки, и вероятность получения внешней поддержки в такой ситуации.

Индивидуальные рейтинги присваиваются только банкам. Цель данных рейтингов, сопоставимых в глобальном масштабе, – дать оценку позициям банка без учета потенциальной внешней поддержки.

Данные рейтинги оценивают подверженность банка рискам, "аппетит" к рискам и управление рисками, и являются мнением агентства относительно вероятности возникновения значительных трудностей, в результате которых банку потребуется поддержка.

К основным факторам, которые агентство анализирует при оценке банков и определении уровня индивидуального рейтинга, относятся прибыльность, прозрачность и устойчивость баланса (включая капитализацию), клиентская база и менеджмент, экономическая среда и перспективы развития. Важными факторами являются последовательность политики и размер банка (объем собственных средств), а также диверсификация (деятельность в различных отраслях экономики и географическая экспансия).

Рейтинги могут имеет значение от A (исключительно устойчивый банк) до E.

При этом "B"Устойчивый банк, в отношении которого отсутствуют существенные факторы обеспокоенности. Среди характеристик такого банка могут быть высокие прибыльность, прозрачность и устойчивость баланса, большая клиентская база и высокое качество менеджмента, благоприятные экономическая среда и перспективы развития.

"C"Достаточно устойчивый банк, которому, в то же время, свойственны один или более факторов, вызывающих обеспокоенность. Возможно наличие некоторых факторов обеспокоенности относительно прибыльности, прозрачности и устойчивости баланса такого банка, размера его клиентской базы и качества менеджмента, экономической среды или перспектив развития.

"D"Банк, которому свойственны определенные недостатки, связанные с внутренними и/или с внешними факторами.

Существуют опасения относительно его прибыльности, прозрачности и устойчивости баланса, клиентской базы и качества менеджмента, экономической среды или перспектив развития..

"E"Банк, испытывающий очень серьезные трудности, и которому уже требуется или, скорее всего, потребуется внешняя поддержка.

Примечания

Помимо указанных пяти уровней рейтингов возможно присвоение рейтингов на смежных уровнях: A/B, B/C, C/D и D/E.

Определения рейтингов агентства Moody's Investors Service

Рейтинги банковских депозитов

Рейтинги банковских депозитов агентства Moody’s представляют собой мнения о способности какого-либо банка своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по депозитам в иностранной и/или национальной валюте от Aaa до С, от P_1 до NP.

Рейтинги банковских депозитов, присваиваемые агентством Moody’s, предназначены для учета всех тех аспектов кредитного риска, которые важны для оценки выполнения в дальнейшем банком своих платежных обязательств по депозитам в иностранной и/или национальной валюте. В них учтены такие факторы, как самостоятельная финансовая устойчивость, суверенный трансфертный риск (если рассматривается рейтинг депозитов в иностранной валюте), а также элементы как подразумеваемой, так и явной внешней поддержки.

Помимо рейтингов банковских депозитов агентство Moody’s публикует также рейтинги финансовой устойчивости банков, которые не включают некоторые элементы внешних рисков и поддержки (то есть, суверенный риск и внешнюю поддержку). Задача этих рейтингов – детализировать и пояснить рейтинги банковских депозитов агентства Moody’s, которые включают в себя и отражают такие элементы кредитного риска.

Для обозначения рейтингов банковских депозитов агентство Moody’s использует свою основную шкалу долгосрочных и краткосрочных рейтингов.

Рейтинги финансовой устойчивости банков могут иметь значение от A (превосходная самостоятельная финансовая устойчивость) до E .

E Банки, имеющие рейтинг E, проявляют весьма ограниченную самостоятельную финансовую устойчивость и имеют высокую вероятность периодического получения внешней поддержки или необходимость в такой поддержке.

Для того чтобы показать, что некоторые банки попадают в промежуточные категории, в этих случаях к рейтингам категории ниже “А” будет добавляться модификатор “+”, а к рейтингам категории выше “Е”– модификатор “%”.

Заключение:

Как видно из приведенных таблиц из тридцати двух белорусских банков рейтинги присвоены десяти:

восьми банкам (БПС-Банк, Белагропромбанк, Беларусбанк, Белвнешэкономбанк, Белгазпромбанк, Белинвестбанк, БТА Банк (Беларусь), ВТБ (Беларусь) - по шкале Fitch Ratings,

шести банкам (БПС-Банк, Беларусбанк, Белинвестбанк, Белагропромбанк, Минский транзитный банк, Банк Москва-Минск) - Moody's Investors Service.

При этом долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной валюте в соответствии с рейтингами Fitch Ratings в иностранной валюте ниже суверенного рейтинга Республики Беларусь у всех восьми банков, краткосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной валюте семи банков соответствуют суверенному рейтингу Республики Беларусь.

Долгосрочные и краткосрочные рейтинги депозитов в иностранной валюте всех банков имеющих рейтинги Moody's Investors Service соответствуют страновому потолку, в то время как рейтинги банковских депозитов в национальной валюте ниже странового потолка и различаются между банками.

Остальные банки рейтингов не имеют. Это может указывать, например, на то, что необходимость получения рейтингов остальными банками представляется их менеджменту нецелесообразной. Основными причинами могут являться:

ориентированность остальных банков, прежде всего на работу на внутреннем рынке;

мнение менеджмента банков о том, что экономический эффект от получения международного рейтинга будет незначительным.

При написании статьи использованы материалы с сайтов рейтинговых агентств www.standardandpoors.ru , www.fitchratings.ru , www.moodys.ru и белорусских банков.

Значение показателей рейтинговых шкал адаптировано автором для простоты восприятия.

Определения в контексте статьи:

1. Суверенный кредитный рейтинг - оценка возможности и готовности правительства страны погашать долговые обязательства в иностранной и национальной валютах.

2. Страновой потолок - самый высокий рейтинг, который может быть присвоен соответствующим обязательствам в стране.

3. Индивидуальные рейтинги – рейтинги, которые отражают мнение рейтингового агентства о финансовом положении банка как самостоятельной организации.

4. Рейтинги банковских депозитов – рейтинги оценки выполнения банком своих платежных обязательств по депозитам в иностранной и/или национальной валюте, учитывающие самостоятельную финансовую устойчивость, а также подразумеваемую, или явную внешнюю поддержку (например со стороны государства).

Вопросы для самоконтроля:
1.Присваиваются ли рейтинги государствам?
2.Может ли рейтинг банка быть выше странового?
3.Какие белорусские банки имеют международные рейтинги?
4.Рейтинги, каких международных рейтинговых агентств есть у белорусских банков?
5.По какой причине остальные банки не получают международные рейтинги?

Автор: Игорь Болотников, специально для проекта «Финансовая грамотность» www.infobank.by