Нестабильность курсов мировых валют, высокий уровень инфляции, оказавшейся в 2007 году в Беларуси выше прогнозных значений, и, как следствие, низкие процентные ставки по банковским вкладам привели к поиску альтернативных вариантов вложения средств.
 
Драгоценные металлы в нашей стране становятся не только надежным средством сбережения денежных накоплений, но еще и источником дохода. В сентябре 2007 года произошел резкий скачок цен на драгоценные металлы, а затем и устойчивое повышение в течение последующих месяцев. Данная тенденция стимулирует к вложению средств в драгоценные металлы.
 
Отметим некоторые особенности операций с драгоценными металлами:

• Приобретенные слитки можно дарить, вкладывать на специальные счета в банк, продавать, использовать в качестве залогового имущества, передавать по наследству, в них можно размещать свои сбережения, защищая эти средства от инфляции.
• Операции по купле-продаже мерных слитков драгоценных металлов с участием физических лиц осуществляются без предъявления клиентом документов, удостоверяющих личность и без взимания налога на добавленную стоимость.
• В соответствии с указом Президента Республики Беларусь от 05.02.2001 №57 при вывозе физическими лицами из Республики Беларусь драгоценные металлы в виде мерных слитков из золота и платины общей массой не более 500 граммов, из серебра – не более 5 килограммов, полностью освобождаются от обложения таможенными платежами, при условии, что их вывоз осуществляется не для коммерческих целей.

Таким образом, в нашей стране созданы довольно благоприятные условия для развития рынка драгметаллов.  Естественно, что белорусский рынок драгоценных металлов в значительной степени находится под влиянием мирового. Однако в отличие от последнего, на белорусском рынке золота, серебра и платины цена устанавливается не на тройскую унцию, а на мерный слиток.

Справка infobank.by - Тройская у́нция — единица измерения массы, равная 31,1034768 граммов.

При этом используются такие понятия как «номинал слитка» - это его масса, и «проба», показывающая содержание в нем чистого металла.

В Республике Беларусь в настоящее время крупнейшим участником рынка драгоценных металлов является Национальный банк. Он осуществляет сделки с драгоценными металлами как с юридическими и физическими лицами, так и с банками.
Кроме Нацбанка, право на осуществление операций по покупке-продаже драгоценных металлов у населения имеют семь банков:
• ОАО "АСБ Беларусбанк",
• ОАО "Белагропромбанк",
• ОАО "Белинвестбанк",
• ОАО "БПС-Банк",
• ОАО "Белвнешэкономбанк",
• ОАО "Белгазпромбанк",
• ЗАО "Трастбанк".

Как видим, количество таких банков невелико. К тому же в данный список не попало OAO «Приорбанк», которое является одним из системообразующих банков страны.
Национальный Банк Беларуси (НББ) начал реализацию золотых мерных слитков в августе 2001 года, серебряных и платиновых – в апреле 2005 г.

За последние два года статистика рынка драгметаллов выглядит следующим образом. В прошлом году главный банк страны продал 1156,7 кг золота в мерных слитках, что на 10% больше, чем в 2006 году.
 
В то же время объем продаж серебра за 2007 год НББ снизился на 48,7% по сравнению с 2006 годом и составил 393,42 кг., а платины в 2007 году НББ реализовал 11,645 кг, что на 32% меньше по сравнению с 2006 годом.
 
В январе-феврале 2008 года НББ продал 468,8 кг золота в мерных слитках. При этом, по сравнению с январем, в феврале объем продаж сократился на 16,2% после роста за январь по сравнению с предыдущим месяцем на 38,6%. Кроме того, в январе-феврале 2008 года населением и предприятиями было куплено у НББ 3,115 кг платины (в 1,8 раза больше по сравнению с январем-февралем 2007 года) и 8,82 кг серебра (на 90% меньше по сравнению с январем-февралем 2007 года).

Следует отметить, что спрос юридических и физических лиц на слитки разного номинала одного и того же драгметалла является не одинаковым.

Так, в январе текущего года у населения и предприятий среди золотых на первом месте по популярности стояли слитки массой 10 г, которых было куплено 2,077 тыс штук, затем – слитки массой 20 г (1,585 тыс штук) и слитки массой 5 г (1,528 тыс штук). В том же месяце было куплено всего 29 и 48 золотых слитков массой 1 кг и массой 0,5 кг соответственно.

Из серебряных покупатели в январе больше всего предпочитали слитки массой 20 г, которых было куплено 10 штук, а также слитки массой 0,5 кг – 7 штук и 10 г – 4 штуки.

Среди платиновых мерных слитков в январе наибольшей популярностью пользовались слитки массой 5 г, которых было куплено 57 штук, а также слитки массой 10 г – 26 штук и 20 г – 5 штук.

Обращает на себя внимание тот факт, что золотые слитки привлекают покупателей гораздо больше, чем серебряные и платиновые. Причем причиной этому служит вовсе не цена. Например, серебряный слиток массой 20 г стоит намного дешевле золотого с тем же номиналом, однако спрос на последний несравнимо больший. Скорее всего, данный факт можно объяснить тем, что золото высшей пробы в слитках не только является надежным средством сбережения, но больше других металлов, подходит на роль ценного подарка близким людям.

Динамика цен для каждого из трех драгоценных металлов в 2007 году также имеет свои особенности. Можно проследить за характером изменения цен в течение прошлого года на золото, серебро и платину на основании данных о ценах на слиток определенного номинала.

Для примера были взяты:

• золотой слиток номиналом 100 г,
• серебряный номиналом 1000 г,
• платиновый слиток 50 г.

 При этом принималась во внимание цена продажи слитка Национальным банком юридическим и физическим лицам на начало каждого месяца.

 

Рис. 1. Динамика цены продажи Национальным банком золотого слитка номиналом 100 г в 2007 г

Нетрудно заметить, что до сентября прошлого года цена на золотой слиток оставалась стабильной. В сентябре последовал резкий скачок цен на этот металл, который продолжился и в следующем месяце. В ноябре наблюдалось некоторое затишье, а в декабре снова был отмечен рост. Таким образом, основной рост на золото был обеспечен в сентябре, октябре и декабре (рис. 1).

Рис. 2. Динамика цены продажи Национальным банком серебряного слитка номиналом 1000г в 2007 г.

Для серебряного слитка в течение 2007 года наблюдались более значительные колебания цены. В сентябре серебро дорожало на 14%, в то время как в двух месяцах – марте и августе – было отмечено снижение цены на 6% (рис. 2).

Рис. 3. Динамика цены продажи Национальным банком платинового слитка номиналом 50 г в 2007 г.

Цена на платиновый слиток номиналом 50 г характеризуется практически непрерывным ростом в течение 2007 года. Лишь в отдельные месяцы было отмечено снижение цены, однако оно не превышало 3% (рис. 3).

Динамика цен на драгметаллы в 2007 году определила доходность вложений в золото, серебро и платину.

Чтобы проанализировать доходность вложений в каждый вид металла, нужно определить, сделка с каким слитком принесла бы инвестору, купившему мерный слиток 1 января 2007 года и продавшему его через год, наибольшую выгоду.

Для этого было проведено сравнение цены покупки Национальным банком золотого, серебряного и платинового мерного слитка определенного номинала, действовавшей на 1 января 2008 года, с соответствующей ценой продажи, действовавшей на 1 января 2007 года. Затем полученную величину, которая показывает доход покупателя в рублях, соотносили с ценой продажи слитка на 1 января 2007 года. Рассчитанная по такой методике доходность каждого слитка учитывает, таким образом, как соотносится доход инвестора, пожелавшего купить какой-либо слиток одного из драгметаллов 1 января 2007 года, с вложенной суммой денег.

Таблица 1. Доходность золотых слитков разных номиналов

Номинал слитка, г	Цена покупки Национальным банком на 01.01.2008	Цена продажи Национальным банком на 01.01.2007	Доходность, %
1	70 950	59 410	19,4
5	309 600	250 190	23,7
10	610 600	478 500	27,6
20	1 210 450	945 200	28,1
50	3 005 700	2 581 160	16,4
100	5 998 500	5 109 420	17,4
250	14 979 050	12 100 100	23,8
500	29 938 750	25 211 340	18,8
1000	59 866 750	46 894 890	27,7

Очевидно, что наибольшей доходностью за 2007 год обладал золотой слиток номиналом 20 г (+28,1%), а наименьшей – слиток номиналом 50 г (+16,4%). Характерной особенностью золотых слитков всех номиналов была положительная доходность (табл. 1).

Среди серебряных наиболее доходным оказался слиток номиналом 500 г (+5,2%), наименее – слиток номиналом 20 г (-8,8%). Как видим, по слиткам четырех из семи номиналов доходность оказалась отрицательной, то есть покупатель таких слитков понес убытки (табл. 2).

Таблица 2. Доходность серебряных слитков разных номиналов

Номинал слитка, г	Цена покупки Национальным банком на 01.01.2008	Цена продажи Национальным банком на 01.01.2007	Доходность,%
10	19 350	20 990	-7,8
20	30 100	33 020	-8,8
50	64 500	68 290	-5,5
100	120 400	126 560	-4,9
250	292 400	280 280	4,3
500	548 250	521 110	5,2
1000	1 092 200	1 039 460	5,1

Для слитков из платины характерной особенностью является то, что доходность слитка была тем выше, чем больше его номинал. Таким образом, самым доходным был слиток номиналом 500 г, наименее доходным – номиналом 5 г (табл. 3).

Таблица 3. Доходность платиновых слитков разных номиналов

Номинал слитка, г	Цена покупки Национальным банком на 01.01.2008	Цена продажи Национальным банком на 01.01.2007	Доходность в 2007 году, %
5	550 400	440 310	25,0
10	1 087 900	847 180	28,4
20	2 165 050	1 682 360	28,7
50	5 383 600	4 176 700	28,9
100	10 747 850	8 333 780	29,0
250	26 918 000	20 402 870	31,9
500	53 565 100	40 520 710	32,2

Подытожим, золотые и платиновые слитки всех номиналов обеспечили за прошлый год их владельцу достаточно высокую доходность.
Даже минимальное ее значение, равное 16,4 %, характерное для золотого слитка номиналом 50 г, оказалось выше уровня инфляции за 2007 год, который составил.12,1% . Таким образом, вложение в золото и платину позволило вкладчику не только защитить средства от инфляции, но и принесло определенный доход.

В то же время слитки из серебра не могут «похвастаться» такими хорошими показателями. Даже максимальный уровень доходности - по слиткам номиналом 500 г - был намного ниже уровня инфляции, а минимальный был и вовсе отрицательным.

Таким образом, если вы желаете сделать выгодные вложения в драгметаллы, следует обратить внимание в первую очередь на золотые и платиновые слитки. Но необходимо принимать во внимание возможность падения цен в краткосрочном периоде.
Инвестиции в золото и платину наиболее оптимальны на длительный период, то есть как минимум на один год. В более коротком промежутке времени из-за отрицательной динамики цен, а также из-за того, что цена продажи банком всегда выше цены покупки (это характерно для всех рынков) у инвестора может появиться убыток. Это значит, что спекулировать на драгметаллах теоретически возможно, однако очень рискованно, получить стабильный и достаточно высокий доход можно лишь покупая драгметалл на срок не менее одного года.

В заключение отметим, что средняя ставка по банковским вкладам в 2007 году была равной 12%, то есть примерно такой же, как и рост цен.

Поэтому несложно догадаться, что вложение средств в золотые и платиновые слитки выглядит гораздо более привлекательным с точки зрения получения дохода, чем размещение средств во вклад.

По доходности с рынком драгметаллов в Беларуси может сравниться разве только рынок недвижимости, цены на котором последние несколько лет также стабильно растут.

---

www.infobank.by