Entrar    Registo

Белорусский рынок лизинговых услуг
Первая часть                                                                                                                                Вторая часть

Белорусский рынок лизинговых услуг. Обзор.


Республиканским общественным объединением «Белорусский союз лизингодателей» совместно с Творческим научным коллективом кафедры бухгалтерского учета, контроля и финансов УО «БГЭУ» было проведено исследование рынка лизинговых услуг по результатам деятельности в 2007г., в результате которого составлен рейтинг лизинговых компаний.

Выявлено, что рынок лизинговых услуг динамично развивается на фоне кредитной экспансии и роста белорусской экономики. Так, требования банков к субъектам хозяйствования в 2007 г. возросли на 46,1%, тогда как прирост ВВП в сопоставимых ценах уменьшился с 10% до 8,2%.

Анализ концентрации и монополизации рынка лизинговых услуг позволил установить, что, с одной стороны, конкурентная среда на рынке возросла, а с другой – появились однозначные лидеры рынка, объемы операций которых существенно опережают среднерыночные значения. Существующая на рынке конкуренция побуждает лизинговые компании усложнять предлагаемые продукты. Так, в последние годы в практике белорусских лизинговых компаний начинают появляться сделки оперативного лизинга. Несмотря на то, что его доля в лизинговом портфеле на 1.01.2008 не превышает 0,1%, сам факт его существования может свидетельствовать о выходе лизинговых отношений в Республике Беларусь на новый этап развития.

Также для белорусского рынка лизинговых услуг характерен постепенный отказ банков от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Так, если в первые годы XXI в. банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то к настоящему времени их доля сократилась до менее чем 36% (35,8% в 2007г.), причем более 80% активных лизинговых операций банков приходится на три банка (Беларусбанк, Белинвестбанк и Белпромстройбанк).

В качестве положительной тенденции можно отметить повышение финансовой устойчивости лизинговых компаний, которые за последние 4 года смогли в 5 раз нарастить объем участия в лизинговых проектах собственным капиталом.
 
Если на протяжении 90-х гг. прошлого века лизинговые компании представляли собой посредников между банками-кредиторами и лизингополучателями, то в настоящее время их участие в лизинговых проектах приносит реальную отдачу для всех его участников. Банк получает дополни-тельную гарантию возврата выданного кредита за счет собственного капитала лизинговой компании (что может отражаться в снижении ставок за счет сокращения рисковой надбавки), а предприятия-лизингополучатели могут рассчитывать на адекватность лизинговых ставок (т.к. лизинговые компании могут предлагать свои ресурсы по более низким ставкам, чем банки).

В настоящее время лизинговые операции активно осуществляет 22 банка и около 55 специализированных лизинговых компаний.

Характерной особенностью отечественного рынка лизинговых услуг является его низкая прозрачность. Так, несмотря на наличие ежегодно собираемой и публикуемой статистической информации данных, подтверждающих степень надежности конкретной лизинговой компании не так много. Однако далеко не все участники рынка готовы предоставлять достоверную информацию о себе, повышая свою прозрачность для инвесторов и клиентов.

Так, лишь немногим более 30 компаний из опрошенных 88 изъявили готовность предоставить финансовую отчетность для составления рейтинга лизинговых компаний. В результате в рейтинге приняло участие 28 лизингодателей (включая группы компаний), представляющих 33 лизинговых компании из различных регионов Республики Беларусь. В совокупности данные компании занимают почти 80% долю рынка в сегменте лизинговых компаний (без учета операций банков-лизингодателей).

Также необходимо указать на то, что в первую пятерку входят компании, имеющие возраст менее 8 лет (и три из них созданы в последние 4 года). В первой двадцатке лишь три компании имеют возраст более 10 лет (а средний срок жизни этих компаний составляет менее 5,5 лет). Из региональных лизинговых компаний в первой половине рейтинга оказались только две брестские компании, что соответствует общереспубликанской тенденции к концентрации лизинговых операций в Минске.

Дополнительно в рамках проекта было проведено составление ранжи-рованных списков (рэнкингов) лизинговых компаний по 17 различным пока-зателям, разделенным нами по трем тематическим группам:
─ показатели количественных результатов лизинговой деятельности, позволяющие клиентам лизинговых компаний лучше ориентироваться в рынке лизинговых услуг;
─ показатели эффективности лизинговой деятельности, позволяющие потенциальным инвесторам получить сравнительную информацию по рынку лизинговых услуг;
─ показатели финансовой устойчивости лизинговых компаний, позволяющие банкам-кредиторам принимать более взвешенные решения по кредитованию лизинговых компаний.

Обзор рынка лизинговых услуг в 2007г.

Для исследования тенденций развития лизинга в Республике Беларусь основные показатели позаимствованы из ежегодных отчетов Министерства статистики и анализа. За основу берутся методики, используемые Европейской федерацией национальных лизинговых ассоциаций (Leaseurope). В качестве основного параметра характеризующего уровень развития лизинга в стране принимается объем нового бизнеса, который равен суммарной цене договоров лизинга с НДС (сумме обязательств) по договорам лизинга заключенным в течение отчетного года.

За исследуемый период с 2004 по 2007 года объем нового бизнеса рос стабильно высокими темпами: в 2005 году по отношению к 2004 году на 4 %, в 2006 году к 2005 году – на 38 % и 2007 году к 2006 году на 44 %. Следует отметить, что за предыдущие годы высокими темпами росли и общие объемы инвестиций в основной капитал, но лизинг рос темпами более высокими, что и характеризуется ростом доли лизинга в объеме инвестиций в основной капитал: в 2004 году 8,1 %, в 2005 году - 6,0 %, в 2006 году- 6,5 % и в 2007 году – 7,1 %.

Падение доли лизинга в 2005 го-ду объясняется резким ростом инвестиций в основной капитал с 10783 млрд.р. в 2004 до 15096 млрд.р. в 2005 году (+ 40%), а объем нового бизнеса в лизинге вырос за этот же период только на 4 %. Низкий темп роста объема нового бизнеса в 2005 году объясняется еще и тем, что в этот период изменилась кредитная политика некоторых белорусских банков, связанная с креди-тованием договоров лизинга только аффилированных лизинговых компаний.

Вынужденный перевод счетов в другие банки для большого количества лизингодателей привел к падению темпов роста объемов нового бизнеса в 2005 году.
Отношение объема нового бизнеса к ВВП составило соответственно в 2004 году – 1,7%, в 2005 году – 1,4%, в 2006 году – 1,6% и в 2007 году – 1,9% (см. табл. 1).

Вторым важным параметром, используемым исследователями рынка лизинга является объем лизингового портфеля, который отражает суммарную цену договоров лизинга (текущую сумму обязательств) на конец года в соот-ветствии с графиками лизинговых платежей, независимо от фактической оплаты.
Объем лизингового портфеля составил на конец 2004 года 1201 млрд.руб., на конец 2005 года 1299 млрд. руб., на конец 2006 года 1717 млрд. руб., и на конец 2007 года 2425 млрд. руб. (см. табл. 2).



Таблица 1. Объем нового бизнеса 2004-2007 гг.

 

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

Объем нового бизнеса

    (млрд.руб.)

871.460

908.013

1253.667

1802.603

Процент роста к предыдущему году

-

+ 4 %

+ 38 %

+ 44 %

Доля в общем объеме инвестиций в основной капитал (%)

8.1 %

6.0 %

6.5 %

7.1 %

Доля в ВВП (%)

1.7 %

1.4 %

1.6 %

1.9 %

Количество заключенных договоров (шт.)

3787

3870

5947

6197

Средняя цена договора лизинга (млн.р.)

230

235

211

291

Среднее удержание объекта лизинга за срок действия договора (%)

54 %

24 %

23 %

23 %

 

Средняя стоимость объекта лизинга (млн.р.)

16

26

38

45


Таблица 2. Объем лизингового портфеля в 2004-2007 гг.

 

на 31.12.2004г.

на 31.12.2005г.

на 31.12.2006г.

на 31.12.2007г.

Объем лизингового портфеля (млрд.руб.)

1201

1299

1717

2425

Рост к предыдущему году в %

-

8 %

32 %

41 %

Отношение  лизингового портфеля к объему нового бизнеса

1.38

1.43

1.37

1.35


Одним из параметров характеризующих динамику развития рынка ли-зинга является отношение лизингового портфеля к объему нового бизнеса. В Республике Беларусь этот показатель равен 1,35, это говорит о том, что рынок лизинга развивается темпами, значительно превышающими среднюю величину. Для устоявшихся рынков западных стран этот показатель находится в пределах 2,5 – 4,0. Среднемировые темпы роста объема нового бизнеса составляют около 5,5 % ежегодно. Стремительно растущий рынок лизинга России дает ежегодное удвоение объема нового бизнеса. По этому параметру Беларусь значительно отстает от своей восточной соседки. Объем нового бизнеса в Беларуси составил в 2007 году около 840 млн.долларов США, а в России – около 35 млрд.долларов.

Сравнивая показатели развития рынка лизинга в Республике Беларусь со средним показателем по странам Европы, можно сказать, что темпы роста опережают среднеевропейские, а уровень развития лизинга в стране отстает от европейского. Отношения объема нового бизнеса к общему объему инвестиций в основной капитал у нас по 2007 году составило 7,1 %, а среднеевропейский показатель 17 %, в развитых странах 25-30 %. Отношение объема нового бизнеса к ВВП у нас в 2007 году 1,9 %, а среднеевропейский – 1,7 %, в развитых странах около 2 %.

Превысив средний уровень по странам Европы по отношению объема нового бизнеса к ВВП, рынок лизинга в нашей стране приблизился по этому показателю к развитым экономикам Европы.

В 2007 году в Республике Беларусь осуществляло лизинговую деятельность 151 предприятие, из них 109 в г. Минске. В структуре нового бизнеса 65 % объема принадлежит лизинговым компаниям и 35 % банкам.
Следует отметить о концентрации лизинговой деятельности в г. Минске. Все, без исключения, области республики снизили свою долю в общем объеме лизингового бизнеса. Напротив, лизингодатели выбравшие местом прописки г.Минск увеличили свою долю в общем объеме объектов переданных в лизинг с 75 % в 2004 году и 58 % в 2005 году до 63 % в 2006 году и 94 % в 2007 году.

По видам лизинга 93 % общей стоимости объектов переданных в лизинг составляет финансовый лизинг, 6 % возвратный, а объекты, переданные в оперативный, сублизинг, международный лизинг суммарно не дотянули в 2007 году даже 1 %. Важный для наращивания экспорта международный лизинг составил только 0,03% от общего объема лизинговых операций в стране.

Определенный интерес представляет распределение лизингодателей по формам собственности. Так, по объему переданного в 2007году в лизинг имущества предприятия государственной собственности составили 0,1%, предприятия частной собственности 92,5% и иностранной собственности 7,4%. Движение объектов переданных в лизинг лизингодателями по формам собственности представлено в табл. 3.


Таблица 3. Движение объектов переданных в лизинг лизингодателями по формам собственности в 2004-2007гг.

 

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

Государственной собственности

4%

1%

0,3%

0,1%

Частная собственность

95%

97%

96%

92%

В том числе:                  - собственность физических лиц

8,3%

1,5%

0,8%

1,0%

- собственность негосударственных юридических лиц

42,4%

31,6%

19,2%

27,3%

- собственность АО с долей государственной собственности

44,7%

63,9%

68,1%

53,5%

- смешанная собственность без иностранного участия

0,2%

-

0,1%

4,0%

-смешанная собственность с иностранным участием

4,4%

3,0%

11,7%

14,1%

Иностранная собственность

1,0%

2,0%

3,5%

7,4%


Из таблицы 3 четко прослеживается тенденция уменьшения доли рын-ка у лизингодателей государственной собственности с 4% в 2004году до 0,1% в 2007году. Неуклонно увеличивается доля рынка предприятий иностранной собственности с 1% в 2004году до 7,4% в 2007году, так же устойчиво растет доля лизингодателей смешанной формы собственности с иностранным участием с 4,2% в 2004году до 13,0% в 2007году. В прошлом году предприятия иностранной собственности и смешанной собственности с иностранным уча-стием вместе передали в лизинг 20,4% общего объема переданных объектов лизинга, против 5,2% в 2004году.

Четырехкратный рост за 4 года доли предприятий с иностранным участием говорит о привлекательности рынка лизинга в Республике Беларусь для иностранных инвесторов. По всей видимости, в ближайшие годы число лизинговых компаний с иностранными инвестициями будет расти, так же как и их доля на этом сегменте рынка.

Активный приход иностранных инвестиций в уставные фонды лизин-говых компаний говорит о добротной законодательной базе и развитости инфраструктуры лизинга в Республике Беларусь (рис. 1).

Рис. 1. Присутствие на рынке лизинговых услуг иностранных инвесторов


Источники финансирования приобретения имущества, предназначенного для передачи в лизинг в 2007г. не претерпели существенных изменений. Белорусские лизингодатели 55% имущества приобрели за счет заемных средств, 38% за собственные средства и 7% за бюджетные средства.

Определенные тенденции наметились по распределению видов объектов переданных в лизинг. В 2007году продолжился рост объемов переданных в лизинг транспортных средств.
Третий год подряд растет доля зданий и сооружений в общем объеме объектов лизинга (табл. 4).

Таблица 4. Распределение видов объектов переданных в лизинг

Виды объектов

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Здания и сооружения

9%

5%

6%

10%

Машины и оборудования (%)

63%

72%

57%

40%

Транспортные средства (%)

26%

21%

35%

48%

Остальное (%)

2%

2%

2%

2%


Рис. 2. Структура объектов лизинга 2004-2007 гг.


Рост доли транспортных средств среди объектов лизинга связывается, прежде всего, с приходом на рынок лизингодателей со значительными иностранными инвестициями и специализирующихся на данном виде объектов лизинга.

Анализируя тенденции развития лизинга в 2007году, следует отметить, что объем нового бизнеса, рос опережающими темпами, как к росту ВВП, так и к объему инвестиций в основной капитал. По одному из основных показателей характеризующих степень развития лизинга в стране – отношению нового бизнеса к ВВП, белорусский лизинг превысил среднеевропейский уровень и вплотную приблизился к уровню стран с развитой рыночной экономикой.

За последние годы основной объем лизинговых операций сконцентрировался в г.Минске. Из 151 действующей лизинговой компании, 109 размес-тили свой головной офис в Минске. Белорусские банки, сдавшие отчетность по лизинговой деятельности и владеющие 35% лизингового рынка так же расположены в Минске. Основной объем лизинговых операций концентри-руется в крупных специализированных компаниях, имеющих серьезную ресурсную поддержку.

Благодаря взвешенной политике государства по отношению к лизинговой деятельности, лизинг стал привлекательной сферой для иностранных инвестиций. При создании благоприятных условий для дея-тельности малого и среднего бизнеса, основной клиентской базы лизинговых компаний, объем нового бизнеса в лизинге может претерпеть значительный рост.
По видам объемов лизинга наметился значительный рост доли транспортных средств, с 21% в 2005году до 48% в 2007году и уменьшение доли машин и оборудования с 72% в 2005году до 40% в 2007году.

Транспортные средства – наиболее ликвидный объект лизинга и лучший предмет финанси-рования для получения быстрого дохода, но транспортная отрасль относится к сфере услуг. Основа экономики - промышленность и именно здесь слабо используются возможности лизинга для создания новых производств и вне-дрения современных технологий.

Финансирование лизинговых объектов, задействованных в промышленности, длительный процесс, сами объекты обладают низкой ликвидностью на вторичном рынке. Необходимо создание благоприятных условий для привлечения лизингодателей в финансирование новых технологий в промышленности и сельском хозяйстве.
Вторая часть >>
А.И. Цыбулько, А.О. Левкович, О.А. Левкович