30336
Динамика остатков средств населения на срочных депозитах в белорусских рублях — это индикаторы отношения белорусов к своей национальной валюте, девальвационных ожиданий, выгодности / невыгодности хранения денежных накоплений на таких вкладах. Но сейчас этот индикатор уже не работает. В дело вступают другие факторы.
Валютно-финансовая стабилизация последних трех месяцев, сменившая мартовский девальвационный обвал, в результате которого возникла резко негативная ситуация в секторе срочных рублевых депозитов физлиц, воплотилась, было, в позитивную восстановительную динамику:
- размещать сбережения на срочных BYN-депозитах вновь стало очень выгодно.
Но долго позитивный тренд не продлился (уже в июне закончился) так и не вернув докризисное положение. Зато вернулся тренд негативный, который, вероятно, будет только усиливаться.
И это при том, что в июне у белорусов не было более выгодного инструмента реального и долларового приращения личного финансового капитала, чем срочные депозиты в национальной валюте
Ведь BYN-рубль за июнь ослаб совсем незначительно, и процентная ставка создала существенный прирост вклада не только в реальном выражении (выше темпов инфляции), но и в долларовом эквиваленте — до 7-11% годовых, в зависимости от вида и доходности самого депозита.
Кроме того, в июне заметно выросли валютные запасы в закромах Нацбанка Беларуси. А это дополнительная поддержка для сохранения уверенности в стабильности валютного курса и устойчивости финансовой системы страны.
Итак, срочные ВYN-вклады выгодны, валютных запасов в стране хватает, даже чтобы покрыть всю рублевую денежную массу. Но позитивной динамики остатков на таких депозитах физлиц в банковской системе Беларуси нет.
Значит, дело в чем-то другом?
Девальвация белорусского рубля в марте привела к сильнейшему за 5 лет выводу денег населением со срочных депозитов в национальной валюте из-за их невыгодности, ведь рост курса доллара сильно уменьшал BYN-сбережения в $-эквиваленте.
Но обратное укрепление BYN-рубля в последующие месяцы повысило доверие белорусов к своей национальной валюте, что вылилось в ежемесячное сокращение объема выведенных из банков населением рублевых сбережений. А по итогам мая, на срочных депозитах физлиц остатки даже немного выросли.
Но свежая статистика от Нацбанка показала, что в июне остатки снова сократились, хоть и совсем ненамного (на 6 млн BYN).
Но если учесть, что определенная часть новых депозитов — это капитализация начисленных процентов, то есть не все они — физических принос очередной порции наличных денег в банк, то ситуация выглядит заметно хуже.
Потому что получается, что, при условии 100%-й рекапитализации процентов, чистый отток в отчетном месяце сложился в объеме 50 млн BYN — на 66% больше, чем было в прошлом месяце.
Так, исходя из:
- средней по банковской системе процентной ставке по всем текущим, действующим в июне, срочным BYN-депозитам физлиц, а это 10,5% годовых
- и цифры остатков на таких вкладах в начале месяца (5,038 млрд BYN),
— расчетная сумма начисленных всей банковской системой процентов составила в июне 44 млн BYN. Плюс 6 млн BYN уменьшения остатков.
Все это вылилось в кардинальное изменение динамики объема средств населения на таких депозитах в последнее время.
Предыдущий 4-хлетний период безудержного роста остатков — с марта 2020 года — сменился на коронакризисное падение, а с мая — на «режим выжидания».
А со следующего месяца может перейти к сокращению. Как это было во второй половине 2015-го (смотрите диаграмму). И это при том, что такой девальвации, как в 2015-м, в ближайшие месяцы не предвидится.
В первой половине июля белорусский рубль снова незначительно ослаб к доллару, не больше, чем на процентную ставку по срочным BYN-вкладам физлиц, благодаря чему такие депозиты остаются прибыльными в $-эквиваленте.
Казалось бы, это аргумент в пользу положительного решения использовать срочные BYN-депозиты для размещения своего капитала. А значит — положительной динамики объема таких вкладов в банковской системе.
Но сейчас в дело вступают другие факторы — политический риск (скоро выборы) и фактор Белгазпромбанка.
Первый фактор пугает нестабильностью в стране, грозящей перерасти в нестабильность финансово-экономическую. Второй — нестабильностью внутри банковской системы и ухудшением отношений с Россией.
Так что можно ожидать только усиления негативной динамики в секторе срочных BYN-вкладов, причем значимой частью ее может быть продолжение вывода денег из самого Белгазпромбанка.
Получается, что июньское ухудшение — это только начало.
Источник: www.infobank.by
