Деньги Банковские услуги для физических лиц Банковские услуги для юридических лиц  Управление финансами				В разделе размещены 78 статей
						Для перехода к статьям используйте меню.

Само собой разумеется, что наличие свободных денежных средств у предприятия подразумевает их вложение в различные проекты и инструменты с целью дополнительного заработка. Было бы глупо просто так хранить деньги на расчетном счете.
 
Поэтому данная статья посвящена основам размещения свободных денег для предприятий. В ней мы рассмотрим основные моменты, касающиеся размещения временно свободных денег предприятий в такие традиционные банковские продукты как депозиты, депозитные сертификаты и именные бездокументарные облигации.

Начнем с депозитов для юридических лиц.

Согласно статье 180 Банковского кодекса Республики Беларусь

Банковский вклад (депозит) - денежные средства в белорусских рублях или иностранной валюте, размещаемые физическими и юридическими лицами в целях хранения и получения дохода на срок или до востребования.

Доход по банковскому вкладу (депозиту) выплачивается в виде процентов, а также в иной форме, предусмотренной конкретным видом вклада, на условиях и в порядке, определенных договором.

Виды договора банковского вклада (депозита):

· договор банковского вклада (депозита) до востребования;

· договор срочного банковского вклада (депозита);

· договор условного банковского вклада (депозита).

Под договором банковского вклада (депозита) до востребования понимается договор, в соответствии с которым банк обязан возвратить вклад (депозит) и выплатить начисленные по нему проценты по первому требованию вкладчика.

Под договором срочного банковского вклада (депозита) понимается договор, в соответствии с которым банк обязан возвратить вклад (депозит) и выплатить начисленные по нему проценты по истечении указанного в договоре срока.

Под договором условного банковского вклада (депозита) понимается договор, в соответствии с которым банк обязан возвратить вклад (депозит) и выплатить начисленные по нему проценты при наступлении (ненаступлении) определенного в договоре события.

С точки зрения срока размещения средств на депозит, совершенно очевидно, - чем дольше ваши деньги работают на банк – тем выше доходность по депозиту.

При этом необходимо отметить, что размер процентных ставок, предлагаемых тем или иным банком по депозитам зависит от сочетания ряда факторов в момент обращения предприятия для размещения депозита.

Перечислим основные факторы:

- общая ситуация в экономике (финансовое положение предприятий, уровень доходов населения, уровень инфляции и т.д.);

- текущая ситуация в банке, которому предлагается депозит (потребность в деньгах в определенной валюте на определенный срок);

- кто обращается с предложением разместить депозиты - клиенты либо не клиенты банка;

- сумма размещаемых средств;

- срок, на который размещаются средства;

- уровень процентных ставок в целом по рынку.

В идеале банки заинтересованы в привлечении депозитов на максимально возможный срок, под минимальную процентную ставку, без возможности досрочного отзыва депозита.

В реальной жизни депозиты размещаются, как правило, на срок до одного года и более, под приемлемую для банка и клиента процентную ставку.

Также следует отметить, что в настоящее время белорусскими банками предлагаются различные виды депозитов, в зависимости от условий депозитного договора.

Условиями депозитного договора, например, может быть предусмотрена возможность пополнения, отзыва части (или частей) или всей суммы депозита, такие операции сопровождаются заключением дополнительного соглашения к договору.

При этом, если банк заинтересован в привлечении депозита от данного клиента, условия депозитного договора могут предусматривать частичный или полный отзыв (возврат) депозита ранее установленного договором срока без снижения процентной ставки.

Для размещения денежных средств в депозит предприятию необходимо открыть депозитный счет и заключить депозитный договор. Для открытия счета банку предоставляются документы, определенные законодательством и внутренним нормативными документами самого банка. Обычно это - заверенные копии учредительных документов и карточка с образцами подписей.

Перечисление денежных средств в депозит осуществляется предприятием путем банковского перевода (платежка) с текущего (расчетного) счета на депозитный счет. В зависимости от условий депозитного договора возврат денежных средств может производиться либо на основании платежного поручения клиента, либо банк самостоятельно осуществляет возврат депозита на текущий (расчетный) счет клиента.

Еще одним важным моментом является законодательно утвержденное для банков право снижать размер установленной по депозиту процентной ставки в одностороннем порядке. По депозитам в белорусских рублях ставка может быть снижена в случае снижения ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь, но не раньше чем через месяц после уведомления вкладчика. По депозитам в иностранной валюте - по решению банка, и также не раньше чем через месяц после уведомления.

При этом, как правило, условиями депозитных договоров предусматривается право вкладчика не согласиться с предложенным снижением размера процентной ставки по депозиту. В этом случае банк производится досрочный возврат депозита и выплату процентов по нему в размере, установленном договором.

Одной из разновидностей депозитов является размещение денежных средств в депозит на короткий срок, например, средств, остающихся на текущем (расчетном) счете до утра следующего дня или на выходные. Принципиально такие депозиты ничем не отличаются от других, однако следует учитывать, что из-за короткого срока размещения такие депозиты могут не привлекаться банками вообще, либо привлекаться под достаточно низкую процентную ставку.

Следует также отметить, что в периоды нормального развития экономики банковский вклад является одной из наименее выгодных, но и наименее рискованных форм вложения денег.

Депозитный сертификат

Теперь обратимся к депозитному сертификату.

Согласно статье 197 Банковского кодекса Республики Беларусь:

Депозитный сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (юридического лица, индивидуального предпринимателя - держателя сертификата) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в банке, выдавшем сертификат, или любом филиале (отделении) этого банка.

Поэтому качества депозитного сертификата как ценной бумаги дают ему ряд преимуществ по сравнению с депозитом. Например, депозитный сертификат имеет большую ликвидность, чем договор вклада (депозита) и может быть перепродан. Для передачи прав по сертификату на предъявителя другому лицу достаточно вручения этого сертификата данному лицу. Права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии). При уступке требования (цессии) одна сторона - владелец сертификата (цедент) уступает, а другая сторона (цессионарий) приобретает права по сертификату.

Для уступки требования заключение отдельного договора не требуется, уступка оформляется путем передаточной надписи на оборотной стороне депозитного сертификата, затем сам сертификат передается по акту - приема передачи. После этого сертификат в установленный срок может быть предъявлен к оплате банку его новым владельцем.

Депозитный сертификат можно заложить, т.е использовать его в качестве обеспечения при проведении операций кредитного характера с банком (например, по полученной в банке гарантии).

Сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Они выпускаются только в документарной форме и должны быть срочными и номинированными в белорусских рублях.

В случае досрочного предъявления депозитного сертификата к оплате банком выплачиваются сумма и проценты, предусмотренные по вкладу (депозиту) до востребования, если иной размер процентов не установлен условиями сертификата. Если же срок получения денежных средств, указанных в сертификате, пропущен, такой сертификат, начиная с указанной в нем даты его погашения считается документом до востребования.

Вообще говоря, с точки зрения банка никакой принципиальной разницы между депозитом и депозитным сертификатом нет - все это способы привлечения денег, поэтому размер процентных ставок по депозитным сертификатам, как правило, не отличается от депозитов и обусловлен теми же факторами.

С точки зрения клиента - для размещения временно свободных денежных средств с использованием депозитного сертификата – нет необходимости открывать счет и представлять документы для его открытия. Также нет необходимости заключать отдельный договор - сам депозитный сертификат, оформленный надлежащим образом, подтверждает факт заключения договора на размещение денег. До момента его предъявления к оплате депозитный сертификат находится у его владельца.

Именные облигации для юридических лиц

Среди инструментов, служащих для размещения временно свободных средств, определенный интерес представляют облигации.

Облигация - это эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента.

Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Часто выпуск облигаций носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по ним. Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование, но не требует оформления залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

По типу дохода облигации делятся на:

- Дисконтные облигации – это облигации, доходом по которым является дисконт. Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации.

- Облигации с фиксированной процентной ставкой – это облигации, доход по которым выплачивается по фиксированной процентной ставке. Информация о размере процентной ставки указывается в проспекте эмиссии облигации.

- Облигации с плавающей процентной ставкой – это облигации с переменной процентной ставкой, размер которой привязывается, например, к ставке рефинансирования Национального банка Республики Беларусь.

Мы остановимся только на рассмотрении именных облигаций для юридических лиц в виде записей на счетах. Потому что в настоящее время данный вид облигаций получил широкое распространение в Республике Беларусь и является удобным способом размещения временно свободных денежных средств.

Для размещения средств юридического лица с использованием именных облигаций также как и в случае депозитного сертификата – отсутствует необходимость открытия счета и представления документов в банк. Все условия выпуска облигаций оговариваются в проспекте эмиссии, который можно получить в любом отделении банка, выпускающего облигации либо на его Интернет-сайте.

При этом следует учесть, что к основным условиям выпуска облигаций относятся:

- номинальная стоимость одной облигации (которая является первоначальной ценой продажи облигации для облигаций с фиксированной и плавающей процентной ставкой, и ценой выкупа - для дисконтных облигаций);

- размер процентного дохода по облигациям, порядок его расчета;

- порядок начисления и периодичность выплаты процентного дохода по облигациям;

- порядок определения ежедневной цены продажи облигаций;

- срок размещения и срок обращения облигаций;

- возможность и порядок досрочного выкупа облигаций;

- основные данные о банке и его результатах его деятельности и др.

На что следует обратить внимание при принятии решения о покупке облигаций.

Прежде всего, выплата процентного дохода по облигациям производится, как правило, ежеквартально (может производиться и в полугодовые периоды). А условия выпуска облигаций, определенные проспектом эмиссии, могут и не предусматривать возможности досрочного выкупа облигаций банком до окончания срока размещения облигаций (который, как правило, составляет от одного до полутора лет).

Кроме того, условия выпуска облигаций могут предусматривать возможность выкупа облигаций с определенной периодичностью, и при соблюдении некоторых условий. Например, выкуп может производиться в день выплаты процентного дохода, при условии предоставления заявления о выкупе не позднее, чем за пять банковских дней до предполагаемой даты выкупа. Для осуществления выкупа необходимо заключение отдельного договора на выкуп. Это значит что если предприятию нужны денежные средства до окончания срока обращения облигаций, необходимо внимательно ознакомиться с условиями досрочного выкупа облигаций, изложенными в проспекте эмиссии и неукоснительно их соблюдать. В противном случае банк вправе не осуществлять досрочный выкуп облигаций.

Данный вид облигаций, рассматриваемый нами, является бездокументарным, т.е. облигации существуют в виде записей на счетах. Предприятию необходимо иметь открытый в каком-либо банке счет «депо», на который производится зачисление приобретенных облигаций (хотя банк может продать облигации и без открытия счета, в последующем все равно придется открывать счет «депо» и представлять банку необходимые для его открытия документы).

Облигации выпускаются как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте. Как правило, размер объявленной процентной ставки по таким облигациям ниже размера процентной ставки по депозитам, однако с учетом льготы по налогу на прибыль сопоставим, либо превышает ставку по депозитам.

Несомненным преимуществом облигаций по сравнению с банковским депозитом, является то, что прибыль, полученная от размещения временно свободных денежных средств в облигации, не облагается налогом на прибыль. Простые расчеты показывают, что доходность по облигациям в размере 14 процентов годовых, эквивалентна доходу 18,4 процента годовых по депозиту (14/0,76 ставка налога на прибыль 24%).

Очевидно, что при принятии предприятием решений по размещению свободных денежных средств в банковские депозиты, депозитные сертификаты или именные облигации необходимо учитывать особенности использования каждого из этих инструментов. Срок, на который планируется размещение денежных средств, желаемый размер дохода для предприятия – все эти факторы надо сопоставлять с учетом реалий экономики.

Определения:

Банковский вклад (депозит) - денежные средства в белорусских рублях или иностранной валюте, размещаемые физическими и юридическими лицами в целях хранения и получения дохода на срок или до востребования.

Депозитный сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (юридического лица, индивидуального предпринимателя -- держателя сертификата) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в банке, выдавшем сертификат, или любом филиале (отделении) этого банка.

Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента.

Вопросы для самоконтроля:
1. От чего зависит размер процентов выплачиваемых банком по банковскому вкладу (депозиту)?

2. Возможен ли досрочный отзыв банковского вклада (депозита)?

3. В чем преимущества депозитного сертификата по сравнению с банковским вкладом (депозитом)?

4. В какой валюте возможен выпуск депозитного сертификата?

5. Какой документ определяет условия размещения конкретного выпуска именных облигаций для юридических лиц?

6. В чем преимущества именных облигаций для юридических лиц по сравнению с банковским вкладом (депозитом), депозитным сертификатом?

Игорь Болотников, специально для проекта «Финансовая грамотность» www.infobank.by