Оценка объекта лизинга

При вовлечении в хозяйственный оборот какого-либо объекта гражданско-правовых отношений возникает потребность в оценке его стоимости. Объектом оценки может выступать обособленный имущественный комплекс, обладающий полезностью и способный в силу этого быть объектом купли-продажи, аренды (лизинга). Имущественный комплекс как объект оценки должен быть четко идентифицирован, т.е. должны быть определены его содержание, функции, составные части, границы, отделяющие его от других имущественных объектов.

При заключении договора лизинга оценивают первоначальную стоимость приобретаемого объекта. При этом речь идет об оценке рыночной стоимости объекта таким же образом, как при любой коммерческой сделке купли-продажи. Моментом оценки можно считать момент заключения договора. Специфика такой сделки проявляется в том, что активную роль в данном случае играет не столько будущий собственник передаваемого в лизинг имущества (лизингодатель), сколько непосредственно пользователь имущества (лизингополучатель). Последнего интересует прежде всего сумма лизинговых платежей, которая зависит от стоимости оборудования, условий расчетов по лизингу.

В международной практике существует несколько методов оценки бизнеса предприятия. Причем все они базируются, как правило, на трех основных подходах:
доходном – представлен методами капитализации и дисконтирования денежных потоков;
затратном – представлен методами чистых активов и ликвидационной стоимости;

сравнительном – методами рынка капитала, сделок и отраслевых коэффициентов.

Объекты лизинга могут оцениваться на основе их коммерческого потенциала. К примеру, количество грузовых перевозок является источником дохода, который после сравнения со стоимостью операционных расходов позволяет определить доходность данного вида деятельности. Доходный метод основан на капитализации и дисконтировании прибыли, которые будут получены в случае сдачи объекта в аренду (лизинг). Другими словами, оценивается не только сам объект лизинга, но и права лизингополучателя – права владения и/или пользования имуществом. Стоимость этих прав может быть определена через выгоду, которую лизингополучатель получит от использования объекта лизинга (метод чистых активов).

Метод капитализации применяется в случае, когда будущие чистые доходы или денежные потоки приблизительно будут равны текущим или темпы их роста будут умеренными и предсказуемыми. Суть метода заключается в том, что определяется величина ежегодного дохода и соответствующая этому доходу ставка капитализации, на основе которых рассчитывается стоимость объекта. Согласно данному методу рыночная стоимость объекта должна рассчитываться по следующей формуле:

V = D / R,

где V (Value) – рыночная стоимость объекта;
D (Disposable Income) – чистый доход от использования объекта;
R (Rate) – коэффициент капитализации.

Основной трудностью является определение величины чистого дохода и выбор ставки капитализации. В международной практике обычно в качестве периода времени, за который производятся расчеты, берут 5 периодов – два ближайших в прошлом, текущий и два в будущем. Для расчета величины чистого дохода используют формулу средневзвешенной. Ставка капитализации во многом зависит от устойчивости ожидаемого дохода. При высоком росте прибыли применяется более низкая ставка, что, в свою очередь, увеличивает рыночную стоимость объекта, и наоборот.

Метод дисконтирования денежных потоков получил в зарубежной практике широкое распространение в связи с тем, что с помощью его можно учесть будущие перспективы (выгоды). В общем виде денежный поток равен сумме чистого дохода и амортизации за вычетом прироста чистого оборотного капитала и капитальных вложений. Данный метод позволяет отразить будущую доходность проекта, что в наибольшей мере интересует инвестора. Учитывается риск инвестиций, темпы инфляции и ситуация на рынке через ставку дисконта. Проблема здесь заключается в точности прогнозирования, а также в выборе ставки дисконтирования, под которой одни финансисты понимают ставку государственного банка с прибавкой на риск, другие – взвешенную цену собственного или заемного капитала.

Стоимость лизинга для лизингодателя есть не что иное, как оценка его прав владения, пользования и распоряжения. Выгоды лизингодателя складываются исключительно из потока лизинговых платежей и цены закрытия сделки.

Стоимость лизинга для лизингополучателя представлена оценкой прав пользования и владения объектом лизинга. Уместен принцип замещения: когда у рационального покупателя есть выбор, то он не станет платить за собственность больше минимальной цены, взимаемой за другую собственность такой же полезности. Выгода лизингополучателя будет заключаться в разнице между стоимостью приобретения объекта лизинга в собственность или между приведенной величиной лизинговых платежей за пользование с последующим выкупом объекта и величиной приведенных расходов по договору лизинга.

Таким образом, анализ мировой практики показывает, что одновременное использование трех методов: доходного, затратного и рыночных сравнений – позволяет дать комплексную оценку объекта лизинга, учесть ведущие факторы, влияющие на его рыночную стоимость.

Бухгалтерский учет лизинговых операций у лизингополучателя

Бухгалтерский учет лизинговых операций осуществляется в соответствии с Законом РБ "О бухгалтерском учете и отчетности" (в ред. Закона РБ от 25.06.2001 № 42-З), Положением о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденным постановлением Совета Министров РБ от 31.12.1997 № 1769, методическими указаниями Минфина РБ от 30.01.1998 № 2 "О порядке бухгалтерского учета лизинга", другими нормативно-правовыми актами.

Балансовый учет объекта лизинга осуществляет либо лизингодатель, либо лизингополучатель – в зависимости от того, на кого условиями договора лизинга возложено ведение учета.
Далее по тексту бухгалтерский учет рассмотрен в соответствии с Типовым планом счетов бухгалтерского учета и Инструкцией по применению Типового плана счетов бухгалтерского учета, утвержденными постановлением Минфина РБ от 30.05.2003 № 89.

Объект лизинга находится на балансе лизингодателя

Для отражения стоимости поступившего объекта лизинга лизингополучатель использует забалансовый счет 001 "Арендованные основные средства", по дебету которого по контрактной стоимости учитывается объект лизинга.

В состав себестоимости продукции (работ, услуг) лизингополучателя входят лизинговые платежи в части стоимости объекта лизинга в размере начисляемой амортизации и в части вознаграждения лизингодателя. Если условиями договора лизинга не определен размер начисляемой амортизации по объекту лизинга, то амортизационные отчисления производятся в соответствии с Положением о начислении амортизации основных средств и нематериальных активов (в ред. постановления Минэкономики, Минфина, Минстата и Минстройархитектуры РБ от 24.01.2003 № 33/10/15/1).

Начисление причитающихся лизингодателю платежей отражается в бухгалтерском учете проводками:

Д-т 20 "Основное производство", 23 "Вспомогательные производства", 25 "Общепроизводственные расходы", 26 "Общехозяйственные расходы", 44 "Расходы на реализацию" (по элементу "Амортизация основных фондов" – на сумму амортизационных отчислений; по элементу "Прочие расходы" – на сумму лизингового платежа за вычетом стоимости объекта лизинга)
К-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".
Учтенный в составе лизинговых платежей НДС отражается проводкой:
Д-т 18 "НДС по приобретенным товарам (работам, услугам)"
К-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".
Уплата лизинговых платежей отражается:
Д-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами"
К-т 51 "Расчетный счет", 52 "Валютные счета" и др.
В случае досрочной уплаты лизинговых платежей, т.е. до истечения срока договора лизинга, начисленные платежи списывают в соответствии с установленной договором периодичностью в дебет счетов затрат.
При передаче объекта лизинга в собственность лизингополучателю eго стоимость списывается с кредита забалансового счета 001 "Арендованные основные средства". Приходуется объект как собственный по дебету счета 01 "Основные средства" и кредиту счетов 02 "Амортизация основных средств" – на сумму произведенных в период действия договора лизинга амортизационных отчислений, 08 "Вложения во внеоборотные активы" – на сумму остаточной стоимости объекта лизинга.
Если по истечении договора лизинга объект возвращается лизингодателю, его стоимость списывается с кредита забалансового счета 001 "Арендованные основные средства".

Объект лизинга находится на балансе лизингополучателя

Поступление объекта лизинга на баланс лизингополучателя отражается проводками:
Д-т 08-4 "Приобретение объектов основных средств"
К-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Лизинговые обязательства", – по контрактной стоимости объекта без НДС;
Д-т 18 "НДС по приобретенным товарам (работам, услугам)"
К-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Лизинговые обязательства", – на величину НДС.
Отражение прочих затрат, связанных с приобретением лизингового имущества, производится следующими записями:
Д-т 08-4 "Приобретение объектов основных средств"
К-т 10 "Материалы", 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 70 "Расчеты с персоналом по оплате труда", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" и др.;
Д-т 18 "НДС по приобретенным товарам (работам, услугам)"
К-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" – на величину НДС.
После монтажа и установки объект лизинга принимается на учет у лизингополучателя:
Д-т 01 "Основные средства", субсчет "Арендованные основные средства"
К-т 08-4 "Приобретение объектов основных средств".
Погашение задолженности перед поставщиками отражается следующей бухгалтерской записью:
Д-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами"
К-т 51 "Расчетный счет", 52 "Валютные счета" и др.
По мере оплаты лизинговых платежей в соответствии с установленным договором графиком НДС, выставленный лизингодателем, принимается к вычету:
Д-т 68 "Расчеты по налогам и сборам", субсчет "НДС"
К-т 18 "НДС по приобретенным товарам (работам, услугам)".
Начисление амортизации по арендованному имуществу, учитываемому на балансе лизингополучателя, отражается проводкой:
Д-т 20 "Основное производство", 23 "Вспомогательные производства", 25 "Общепроизводственные расходы", 26 "Общехозяйственные расходы", 44 "Расходы на реализацию"
К-т 02 "Амортизация основных средств", субсчет "Амортизация объектов лизинга".
Причитающиеся лизингодателю лизинговые платежи за вычетом сумм, возмещающих стоимость объекта, в бухгалтерском учете отражаются:
Д-т 97 "Расходы будущих периодов", субсчет "Лизинговая ставка"
К-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Лизинговые обязательства";
Д-т 18 "НДС по приобретенным товарам (работам, услугам)"
К-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Лизинговые обязательства".
По мере оплаты лизинговых платежей лизингодателю в учете составляется проводка:
Д-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Лизинговые обязательства"
К-т 51 "Расчетный счет", 52 "Валютные счета" и др.
При наступлении срока, указанного в договоре, лизинговые платежи, за исключением сумм, возмещающих стоимость объекта лизинга, лизингополучатель списывает на себестоимость продукции (работ, услуг):
Д-т 20 "Основное производство"
К-т 97 "Расходы будущих периодов", субсчет "Лизинговая ставка".
Выкуп объекта в собственность лизингополучатель отражает проводкой:
Д-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Лизинговые обязательства"
К-т 51 "Расчетный счет", 52 "Валютные счета" и др. – на сумму выкупной стоимости.
Оприходование объекта лизинга лизингополучателем как собственного производится по дебету счета 01 "Основные средства", субсчет "Собственные основные средства", и кредиту счета 01 "Основные средства", субсчет "Арендованные основные средства", – на сумму контрактной стоимости объекта. Одновременно дебетуются счет 02, субсчет "Амортизация объектов лизинга", и кредитуется счет 02, субсчет "Амортизация собственных основных средств".
В случае досрочной уплаты лизинговых платежей и возмещения выкупной стоимости объекта лизинга до истечения договора лизинга начисленные платежи подлежат списанию в соответствии с установленной договором периодичностью в дебет счетов учета затрат.
При досрочном возврате объекта лизинга лизингодателю списание стоимости объекта лизинга и начисленной амортизации в учете отражают:
Д-т 01 "Основные средства", субсчет "Выбытие основных средств"
К-т 01 "Основные средства", субсчет "Арендованные основные средства";
Д-т 02 "Амортизация основных средств", субсчет "Амортизация имущества, переданного в лизинг"
К-т 01 "Основные средства", субсчет "Выбытие основных средств".
Списание остаточной стоимости имущества отражается записью:
Д-т 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Лизинговые обязательства", 91-2 "Операционные расходы"
К-т 01 "Основные средства", субсчет "Выбытие основных средств".
Для большей наглядности рассмотрим порядок учета по новому и старому планам счетов на примере.

По договору финансового лизинга предприятие приобретает автомобиль. Срок действия договора – 2 года. Сумма договора – 72 млн. руб., контрактная стоимость приобретаемого автомобиля, возмещаемая лизингополучателем, – 60 млн. руб., в т.ч. НДС – 10 млн. руб*. Согласно договору финансового лизинга лизинговые платежи должны производиться ежемесячно в размере 2,5 млн. руб. Договором оговаривается, что балансовый учет объекта ведет лизингополучатель. Выкуп объекта лизинга лизингополучателем не производится.
В бухгалтерском учете лизингополучателя согласно Плану счетов бухгалтерского учета, применявшемуся до 1 января 2004 г., делались проводки:

Екатерина Храмова, аспирантка БГЭУ

источник www.gb.by