Возможности срочного рынка для предприятий реального сектора экономики

Вчера, 11 сентября прошла конференция "Возможности срочного рынка для предприятий реального сектора экономики". Эту конференцию проводили сотрудники Белорусской  валютно-фондовой биржи.

Ни для кого не секрет, что в развитых странах инструментами срочного рынка участники не только предотвращают свои возможные риски (изменения цены, изменения курса валют и т.д), но и активно зарабатывают. В соседней России только за один день заключается более миллиона контактов (!)

Справка www.infobank.by -РТС FORTS 10 сентября зафиксирован рекордный объем торгов с фьючерсами - 1 млн 596 тыс. 641 контрактов, говорится в сообщении биржи. Предыдущий рекорд был 9 июня 2008 г. и составил 1 447 098. Кроме того, 10 сентября зарегистрированы рекордные объем торгов и количество сделок с самым ликвидным инструментам фондового рынка России - фьючерсом на Индекс РТС - 717 тыс. 806 контрактов и 172 тыс. 300 сделок. Предыдущие рекорды по этим позициям были 5 сентября 2008 г . и составили 638 тыс. 930 контрактов и 157 тыс. 608 сделок.

 У нас же пока только начинается данный процесс, и количество контрактов не превышает 10 тысяч в месяц. Экономические условия для развития фондового рынка сейчас у нас сопоставимы с российскими. Но наш рынок пока не развивается по причине недостаточной осведомленности участников бизнеса об инструментах срочного рынка (особенно это касается государственных предприятий).

К тому же есть опасения по претензиям со стороны контролирующих органов - допустим, предприятие приобрело фьючерсный контракт и в итоге получило по нему убыток. Как объяснить проверяющим, для чего был приобретен фьючерсный контракт?

Для предоставления более полной и открытой информации по инструментам срочного рынка и была организована эта конференция. Открыл ее Цвирко Юрий Вацлавович, начальник Управления валютного и срочного рынков БВФБ.



Он рассказал об истории возникновения инструментов срочного рынка, в частности фьючерсов, как в мире, так и в нашей  стране, а также разъяснил схему работы фьючерсного контракта.

Справка www.infobank.by - Фьючерсы (Futures) - это покупка либо продажа контракта на определенный товар, но не сейчас, а в будущем, но по цене, установленной сегодня. Фьючерсы могут быть нефтяные, фьючерсы на металлы, валютные фьючерсы, финансовые фьючерсы, фьючерсы на продукцию с/х и т.д.  В основе фьючерсного контракта может быть любой абстрактный актив: цена, индекс цен, процентная ставка (процент), валютный курс, и их всевозможные комбинации и т.п. По способу исполнения различают фьючерсы: Поставочные - предусматривают физическое перемещение базового актива от продавца к покупателю и его полную оплату. Расчетные - предусматривают лишь оплату разницы между ценой покупки и окончательной расчетной ценой контракта без физического перемещения базового актива.

Белорусская  валютно-фондовая биржа на данный момент предлагает расчетные фьючерсы на:

• курс доллара США
• курс евро
• курс российского рубля.

Далее выступил Василенко Петр Михайлович, ведущий специалист Управления валютного и срочного рынков БВФБ. Он на примерах объяснил все преимущества фьючерсов для защиты предприятий от колебаний валютного курса.

Пример. Согласно контракту, в середине декабря 2008 года предприятие планирует осуществить оплату за приобретаемое за рубежом оборудование. Сумма контракта составляет – 50 000 000 RUR. На момент заключения контракта курс российского рубля составлял 83,5 белорусских рублей за российский рубль.

Опасаясь возможного роста курса российского рубля, предприятие в октябре 2008 года покупает 5 000 фьючерсных контрактов на российский рубль (величина лота 1 фьючерсного контракта на российский рубль – 10 000 российских рублей) с исполнением в декабре по цене 84 белорусских рублей за российский рубль.

Как видно из примера, предприятие в любом случае страхуется от колебаний валютного курса. При повышении курса курсовая разница за оборудование компенсируется прибылью полученной от фьючерса. И соответственно, обратная сторона медали - курс упал - предприятие получило убыток по фьючерсу, но выиграло от снижения цены за оборудование.

В итоге, тратится определенное количество денег плюс операционные расходы - биржевой сбор 0,001% от стоимости контракта и брокерский сбор в пределах 0,02% от стоимости контракта. Также необходимо будет перечислить гарантийный депозит в размере до 9% от стоимости фьючерсного контракта. Этот депозит является гарантией оплаты возможных убытков и  возвращается при закрытии контракта.


Далее Новикова Светлана Владимировна, специалист Управления валютного и срочного БВФБ, рассказала об организации торгов на бирже и гарантии биржи.

Как выяснилось - биржа в любом случае гарантирует исполнение биржевого контракта, даже в случае значительных валютных колебаний. 

Расчет требований к размеру депозита производится каждый торговый день в ходе клиринговой сессии.


В конце конференции выступил Цуран Александр Анатольевич, начальник отдела развития ЗАО "МТБанк".


Докладчик в простой и понятной форме объяснил как можно сотрудничать с банком и на каких условиях.


Хотелось бы, конечно, чтобы белорусские предприятия начали активно пользоваться инструментами срочного рынка, ведь обороты некоторых предприятий довольно большие. По заявлению представителя предприятия Беларуськалий, недельный оборот предприятия составляет миллионы евро. 

На данный момент, оборот инструментов срочного рынка БВФБ за 2008 год составляет всего 4 миллиона долларов.

Конференция была очень кстати, многие участники получили ответы на свои вопросы и сомнения, надеемся  что в скором будущем они будут участвовать в фондовом рынке Беларуси 

---

www.infobank.by