1 февраля 2010 г.

Валютные ожидания

В связи с повышением цен на топливо и на некоторые товары в рознице среди населения опять начал витать призрак грядущей девальвации. Мы задали вопросы, которые сегодня, вероятно, волнуют многих, экспертам – людям, которые по долгу службы о валюте думают ежедневно.

Нам отвечают:

Директор Финансового Департамента Банка ВТБ (Беларусь)  Воронович Борис Леонидович

Начальник отдела финансовых рынков ОАО Белагропромбанк  Сенкевич Сергей Степанович

Директор департамента «Казначейство» ЗАО Абсолютбанк  Корженевский Игорь Александрович

Вопрос: Как вышеназванные события влияют на валютный рынок, в частности на рынок обмена наличных валют?

Борис Воронович, Банк ВТБ (Беларусь):


- Прямой зависимости влияния этих двух событий на валютный рынок мы не наблюдаем. И привязать их в прямой зависимости невозможно, так как рост цен на нефтепродукты сопряжен, в большей степени, с их ростом на мировых рынках. В какой-то степени оказало влияние и увеличение акцизов внутри республики.

Сергей Сенкевич, Белагропромбанк:

- Прямого влияния я не вижу. И я бы не сопоставлял данный рост цен с ростом курса.

Игорь Корженевский, Абсолютбанк:


- В настоящий момент такого влияния не ощущается. Топливо выросло в цене на 2%, а такие изменения цен не влияют на валютный рынок. На него влияют, скорее, ожидания грядущих изменений цен.

Во всем мире не считается каким-то экстраординарным явлением изменение цены доллара по отношению к евро на 10-15%. Это не приводит к тому, что американцы начинают задумываться о девальвации или ревальвации своей валюты. 

Вопрос: Увеличился ли спрос населения на инвалюту?

Борис Воронович, Банк ВТБ (Беларусь):
 

Динамика спроса населения, которую мы, конечно же, ежемесячно отслеживаем, на сегодняшний день не показывает увеличения спроса населения на валюту.

Сергей Сенкевич, Белагропромбанк:
 

Резкое повышение спроса на валюту было в начале года 2009 года, после девальвации. После этого спрос пошел на спад. Небольшой всплеск был в конце 2009 года, накануне Нового года. Возможно свою роль сыграл «синдром Нового года». А сейчас всплеска нет, день ото дня предложение даже превышает спрос.

Игорь Корженевский, Абсолютбанк:

В январе население больше продавало валюты банкам, чем покупало у банков. Сальдо по банковской системе – положительное, исходя из данных, предоставляемых Национальным банком.

Вопрос: Как обстоит сейчас ситуация с отношением количества купленной и проданной населением инвалюты?

Борис Воронович, Банк ВТБ (Беларусь):
 

Если рассматривать этот вопрос с позиций нашего банка, население всегда больше приобретало валюту, чем сдавало, такая динамика сохраняется и сейчас.

Сергей Сенкевич, Белагропромбанк:


В отношении населения сальдо сейчас отрицательное, то есть банки больше продают валюты, чем покупают. Как правило, население, покупая валюту, очень много размещает ее на валютные вклады, поэтому такой процесс не оказывает большого влияния на состояние наличия валюты в банках.

Игорь Корженевский, Абсолютбанк:

В нашем банке сальдо положительное. Традиционно наш банк приобретает больше валюты у населения, чем продает ему.

Вопрос: Откуда банки берут «лишнюю» валюту? Нет ли дефицита?

Борис Воронович, Банк ВТБ (Беларусь):

В данном случае - это уже устоявшаяся практика. Безналичная валюта приобретается, в основном, у Национального банка, а купля-продажа наличной валюты происходит между банками в зависимости от их возможностей по ее приобретению и доставке в республику.

Кстати говоря, население сейчас очень хорошо владеет ситуацией (взаимных курсов мировых валют - прим. www.infobank.by), как на мировых рынках, так и относительно курсов валют, устанавливаемых Национальным банком.

Поэтому как только меняется соотношение друг к другу этих валют, в частности доллара к евро, российского рубля, население очень быстро реагирует на эту ситуацию. И в принципе то, что сейчас мы видим – это хорошее отслеживание и знание рынка населением.

Сергей Сенкевич, Белагропромбанк:

Мы в любой момент готовы заключать сделки с нашими иностранными партнерами по покупке наличной валюты. Поэтому дефицита наличия валюты в кассе даже в самое сложное время у нас не было.
Работая с иностранными партнерами, мы платим им безналичную валюту (доллары США или евро) и получаем наличность.
 
Причем, работая, например, с Австрией, Германией или Швейцарией, мы привозим абсолютно новые купюры. Они называются «брэнд нью», они даже хрустят. Если же мы вывозим валюту - такое тоже случается, когда возникает избыток валюты в кассе у банка, то стараемся вывозить более старые купюры.

Дело в том, что держать большие остатки валюты в кассе невыгодно – это деньги, которые не работают, а банк заинтересован в том, чтобы все его деньги работали.

Игорь Корженевский, Абсолютбанк:

Банк может купить валюту для последующей продаже населению на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи. В истории торгов не было такого случая, чтобы они были остановлены, не доведены до конца.

Какое бы ни было соотношение спроса и предложения, торги всегда приходят к своему завершению, и все заявки удовлетворяются в соответствии с предельными курсами.
 
Например, если заявка выставлена клиентом с предельным курсом 2885 рублей за 1 $, а курс на торгах – 2884, то она удовлетворяется. А если курс на торгах 2886, то заявка снимается с торгов. Соответственно, клиент должен переосмыслить цену - сколько он готов платить за валюту.

Таким образом, происходит корректировка первоначальных объемов, и спрос и предложение валюты уравновешиваются

Вопрос: Ваш прогноз по курсу рубля на ближайшее время?

Борис Воронович, Банк ВТБ (Беларусь):

Скорее всего, динамика курса рубля по отношению к трем валютам будет довольно стабильна. Никакого значительного роста или падения курса не предвидится.

Сергей Сенкевич, Белагропромбанк:

Говоря об официальном курсе – а курс наличной валюты во многом зависит от него, на конец квартала я не вижу его выше чем 2900 по отношению к доллару. Соответственно, курс продажи наличного доллара будет вряд ли выше 2950.

Но дело в том, что сейчас идет привязка белорусского рубля к корзине валют. И при нынешнем некотором повышении курса доллара одновременно снижается курс российского рубля относительно белорусского. Соответственно, вырастет немного российский рубль – упадет немного доллар. Поэтому неких глобальных изменений я не вижу.

Игорь Корженевский, Абсолютбанк:

Если говорить о курсе рубля к доллару США, то колебания будут в пределах 1,5%-2%. В пределах же валютной корзины - колебания не будут превышать 0,5-0,75% в течение месяца.

Вопрос: Насколько возможно опять девальвация в ближайшее время?

Борис Воронович, Банк ВТБ (Беларусь):

В принципе, с моей точки зрения, она вообще невозможна в этом году. Те причины, которые подвигли на девальвацию в прошлом году, в текущем году вообще не приемлемы и не имеют места.

Сергей Сенкевич, Белагропромбанк:

Я не вижу в ней смысла. Похоже, смысла в ней не видит ни Национальный банк, ни МВФ, который был основным инициатором 20-ти процентной девальвации в прошлом году.

Девальвация – это один из инструментов, с помощью которого можно привести в соответствие спрос и предложение в экономике. Эффект от девальвации оказывает влияние на четыре месяца вперед, после этого - эффекта нет. 20-ти процентная девальвация 2009 года свой эффект отработала, и в настоящее время курс приведен в соответствие по оценкам МВФ.

Поэтому я не вижу причин для девальвации, к тому же это - непопулярная мера. Не думаю, что Нацбанк будет это делать…

Игорь Корженевский, Абсолютбанк:

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно прежде ответить на вопрос: «Для чего нужна девальвация?»

Если посмотреть на страны с четкой программой, стратегией преобразований, то понятно - разовая девальвация возможна, и даже необходима. Если же у страны нет такой программы и видения, что будет происходить после девальвации, то ни к чему хорошему не приведет.

Вот современный пример Зимбабве. Зимбабвийский доллар девальвировался на протяжении ряда лет в десятки раз каждый год, и - нет конца этим девальвациям.
 
С другой стороны, есть пример Украины, когда произошла девальвация до уровня 12 гривен за 1 доллар. Далее наступило насыщение рынка, спекулятивный спрос на валюту был погашен, и курс гривны откатился на 30%, до уровня 8 гривен за 1 доллар США.

Также и прошлогодний курс российского рубля превышал 36 рублей за 1 доллар, а сейчас рубль торгуется на уровне 30 рублей за 1 доллар.

В девальвации как таковой - нет ничего страшного. Если экономика адаптируется к этим условиям, то неизбежно происходит поиск точки равновесия, вокруг которой курс продолжает колебаться в достаточно узких пределах.

Поэтому я не ожидаю того, что в этом году произойдет разовая значительная девальвация.

К слову…

Вопрос о курсе национальной валюты подробно был поднят Главой Нацбанка Петром Прокоповичем на пресс-конференции 27 января, посвященной итогам 2009 года. В частности, он сказал:

«Если в прошлом году мы говорили о девальвации белорусского рубля к корзине валют, то в этом году будет … небольшое укрепление белорусского рубля к корзине валют.

Наша стабильность финансово обеспечена, в начале года корзина валют практически не изменилась. Обеспечение стабильного положения с валютой будет и в первом квартале, и в целом по году. Мы для этого создали подушку финансовой безопасности, соответствующие золотовалютные резервы, кроме этого мы подготовили необходимые каналы, чтобы при необходимости обеспечить внешние заимствования в текущем году. Поэтому стабильность национальной валюты в этом году будет обеспечена в полном объеме.»

Также Петр Прокопович отметил, что положение на валютном рынке зависит от экспорта отечественных товаров и услуг, который за прошлый год сократился на одну треть. Это естественным образом привело и к сокращению поступления валютной выручки.


При этом Глава Нацбанка акцентировал:

«В целом, главный вопрос - это удовлетворить потребности предприятий и населения в иностранной валюте. И эта задача решается в полном объеме. Если говорить о ситуации на валютном рынке на сегодняшний день, что касается населения, ситуация в этом году благоприятная. С начала года положительное сальдо в сторону Национального банка - более 60 миллионов долларов США. То есть ежедневно население примерно на 3-4 миллиона долларов США продает валюты больше, чем покупает. Разница по отношению к прошлому году – несоизмеримая. В прошлом году мы имели отрицательное сальдо (с населением) за месяц - более 700 миллионов долларов США. В этом году будет положительное сальдо -примерно 70-80 миллионов долларов США.

Что касается предприятий, то они по-прежнему покупают валюты больше, чем продают. Но мы будем надеяться, что экспорт и выручка увеличится.»

Таким образом, официальная точка зрения подтверждена несколькими независимыми источниками. Можно спать спокойно и не бояться внезапных скачков курса рубля…

А изменение курсов доллара и евро – это явление столь же постоянное, как приливы и отливы на море. На стабильное положение валютной корзины оно существенно не влияет.

---

www.infobank.by